九点半导语 一觉醒来，发现楼市又出重磅消息了。昨天，央行召集银行开家庭会议，要求严格执行限贷政策。在此轮冷空气影响下，多地楼市将正式入冬。 楼市被结扎了楼市又出了大消息。昨天，央行上海总部召开会议，25家银行行长以及房贷部门和资产负债部门负责人参会。会议要求，各商业银行要继续严格执行限贷政策，防止变相放松要求、打政策擦边球的情况，同时要继续强化对首付资金来源的审查，加强居民收入证明真实性的审核，并切实防范各类资金违规流入土地市场。其实，在昨天央行上海总部召集会议之前的10月12日上午，上海银监局曾召集部分辖内银行机构开会，警示房地产信贷风险。已开启全方位调控资金据券商人士透露，目前有关部门根据地产企业具体财务状况指标，制定了何种地产企业可以发行公司债、何种企业需要审慎发行的标准。一些财务指标是否达标存在模糊的企业目前可能会被暂停审核。对房地产行业整体来说，未来通过发债的方式获取资金可能难度会更大。 政策除了从资金层面对楼市进行限制，9月30日北京限购开始后，短期内21城连续出台多项条款严苛的限购限贷措施，对楼市的降温起到了立竿见影的效果，市场瞬间冷却，成交量锐减。舆论在政策频频发力之余还观察到，对于投资产品的涨跌起到很大作用的媒体舆论，国家也加大了控制的力度，尤其是那些违法言论。据新华社电住建部12日通报杭州、深圳楼市散布谣言案例，要求各地依法严肃查处散布谣言扰乱房地产市场秩序的违法违规行为。关于这个，前些天深圳楼市版“扫黄突击行动”为大家揭露了不少真相。捂盘销售、对外宣传“日光盘”搞饥饿营销都是开发商惯用的套路。到底这些房子都是哪些有钱人买了？其实一多半都是开放商自己刷的单。现在，政策、资金、情绪三方面主动出击，可见国家对于抑制楼市泡沫的态度是比较坚决的。同时这次对于楼市的限制还有一个特点就是根据每一个城市的自身特点采取比较有针对性的措施，并不是全国一概而论，这种办法对于调节局部过快上涨的城市楼价可能更加有效。年内最后的疯狂已过整体来看，中国9月金融数据延续了8月的回升势头，新增人民币贷款、社融规模均超预期。值得注意的是，此前两个月“满眼都是房贷”的状况虽然所改善，但在新增人民币贷款中，有接近四成是个人住房贷款。德国商业银行亚洲高级经济学家周浩表示，年内应该也是最后一次看到信贷和社融这么高的增量了，这是（年内）最后的疯狂。首席财经评论员齐俊杰表示，下月起信贷会大幅下降，估计可能会锐减一半以上。至于房地产，毫无疑问第四季度肯定是逐渐冷却的。 中国楼市的拐点可能真的来了！站在高处，才知道高层这几年一直在下一盘大旗最近，金融市场可谓多事之秋，股市、债市、黄金、楼市、汇市一个都不能少，是各尽所能在资本市场上可劲折腾。后来细思极恐，觉得这是一盘很大的棋。早在前年，实体经济就已经显出了疲态，那个时候外汇储备开始见顶回落，社会资金脱实入虚的意图十分明显，就像老中医号脉一样，我们不断的开药方来试错！目的一要减少对外汇的冲击，目的二是千万不能让游资冲击物价。第一个药方就是股市，发动了所谓的国家牛市，股市成为了社会游资的第一个蓄水池，然而，这个蓄水池的容量显然不够，游资太多而且是加着杠杆的往股市里冲，结果很快股市就出现了巨大的风险，这时候我们开始查违规资金，违规配资，希望给热闹的股市降降温度，能让这个蓄水池长久下去，结果就像一个快速膨胀的气球一样，使劲一挤压，不但没有放出气来，这个气球直接被挤爆了。大量资金被当成韭菜收割。中产阶级损失惨重。虽然股市炸掉了，平均每个账户蒸发了40万元，但是股市是一个流动性极强的地方，被人围歼虽然很难受，但终归能跑出来，即使剩下的只是残余。于是坏事了，去年8月，人民币开始大幅贬值，仅仅8月份突然就贬值了3.5%，说明什么？大量流动性从股市幸存之后，开始要跑。8月之后我们调动外汇储备强按汇率，希望稳定，但好景不长11月开始又开始一波快速贬值，连续3个月贬值了4%，当然跟美元有关，但看看被快速消耗的外储就知道，资金出逃的热情也是很明显的。 于是，我们想到了第二个药方，在今年第一个季度，大量发放信贷，一个是春节因素，希望实体经济赶紧复苏，另一个也是主动加货币，企图给资产泡沫续命，但没想到的是，股市因为怕了，所以资金都绕着走，再加上熔断这个事一折腾，让这个蓄水池彻底残废了。资金开始有指向的冲击楼市，先找到了深圳，深圳地最少，而且对飙香港。要打资产泡沫，先要树立个榜样！就像股市最早的领涨先锋是证券股一样，楼市的急先锋就是深圳。另外配合政策，严查外汇兑换蚂蚁搬家，一边赌一边放，孙子兵法围城比缺，结果游资和地下民间金融最活跃的城市深圳快速疯了，随后很快传染到了北京、上海。然后这段时间美元也很给力，竟然开始贬值了。整个外汇的压力就小了很多，大家不再关注美元了，只是一心想去炒房子。 深圳、北京、上海起到榜样的力量之后，马上限购，然后引导资金灌溉2线城市，希望用房地产这个大的蓄水池，收缩社会流动性。引导银行赶紧去杠杆，将开发贷左手倒右手，都变成个人按揭贷款，毕竟地方政府可能赖着不还，开发商也可能随时死掉破产，只有个人按揭贷款才是最安全的。于是我们的按揭贷款占到银行贷款的比例越来越高，直到某个月份，出现了大包干，基本上放出去的贷款全都是个贷了。这个事就基本差不多了。这个时候，一二线城市的库存也基本消耗的差不多了，物价也没涨起来，外汇也没了声音。甚至连债市都不好了，因为有个更久期的楼市在吸收资金，让债市显得没有任何优势。 直到十一，进入第三个阶段，那就是全面限购限贷，然后锁死楼市的流动资金。严查各种楼市违规资金，彻底断了楼市的流动性。不让炒楼的资金再出来。有人说交易就会有资金进出，钱给了开发商，第一开发商拿了钱，都要还银行的贷款，要么给地方买地，等于钱又转回来了，而房地产膨胀的市值，全部被锁死了。比如你10年前买套房子花了100万，现在房子值500万。当年交易的流动性是100万，而现在如果你抛了房子，就流出5倍的流动性，那可是不得了。所以限购限贷，让你卖不掉了，这500万的流动性就被锁死了。但总有幸存者，尽管楼市幸存者的数目要远远小于股市，你没发现，楼市刚刚限购，外汇就开始跌了吗？这难道只是巧合？股市楼市两个蓄水池，一个被玩坏了，另一个被封禁，残余流动性已经无处可去，所以才会冲击汇市，未来还有可能冲击物价，但这必然招来的是更加严格的限购。进一步锁死流动性。否则将影响整个的大局。后面我们还要干几件大事，目的是释放金融风险：一个是债转股，把银行的风险彻底化解掉，让股市来买单。还有直接融资的开发，也就是我们说的注册制的改革。目的就是给实体经济换个活法，如果没有资本市场的直接融资能力，那么不太可能激发创新和科技的热情。毕竟资金要有个明确的退出路径，前期才敢投入。还有就是给地方找钱，这就是房产税！三四线城市土地已经卖不掉了，有些地方已经穷的连工资都开不出来了，怎么办？房子是一个很好的绵羊，抓住他就能不断地薅羊毛。所以现在锁死流动性，就是为了这一时刻的到来。不能让他现在暴跌，否则会影响到后面的税收改革。再有就是产业转移，把几个大城市从复杂的功能中拎出来，重点做科技和创新，剩下的低端产业让他们回流到二三线城市去，给农民进城一个缓冲地带，否则县城没活，农民不想去，而一线城市人太多房太贵，农民想去又去不起，城镇化就进入了瓶颈期。最重要的，我们还要争取更好的国际地位，这时候可以把中国人格化，要想过得好就得赚别人的钱才是王道，要么产品输出，德国和日本模式，要么资本输出，英国和美国模式，这都需要有个稳健的人民币作为支撑，所以格局不能太小。安邦、万达这些企业频频的海外收购已经开始，我们都说没有一个大国是靠房地产繁荣的，即使石油强大如委内瑞拉和俄罗斯，纯粹搞资源输出，其他玩意都靠进口，最后也是没有好日子过的，更何况我们还真没什么可以输出的资源，相信这道理谁都懂。踢过球的都知道，带球突破光速度快是没什么威胁的，重要的是急启急停，快速变相。炒股的也知道，庄家要赚钱光往上拉升是没用的，必要的时候要打压收割，甚至往地下踩，踩出空间，下次才有机会。这个道理央行也明白，长期看货币是要不断超发的，美国也是如此。但并不等于一直超发。到了周期就要收割一次，否则后面哪来的空间，反而会被别人薅羊毛。